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CFi.CN讯:数据显示,中国通号2026年前三季度营收210.33亿元、同比降3.28%,归母净利润20.21亿元、同比降11.53%;但铁路业务收入逆势增长0.45%,毛利率提升0.57个百分点至28.96%,经营性现金流大幅改善37.66亿元,合同负债增10.37%,存货增30.42%,反映在手订单充足、交付节奏加快。
近期机构研报指出,公司工程总承包业务正加速出清,拖累短期利润但释放长期风险,铁路主业稳中有进,叠加7—8月新中标专用线、高铁5G改造等项目合计9.76亿元,轨交基本盘持续夯实。研报认为,剔除财务公司存款扰动后,经营性现金流仍改善12.57亿元,显示主业回款能力实质性增强;研发投入增6.94%支撑智能低空等新产业布局。研报指出,动态PE已降至16倍,低于历史中枢,盈利预测虽小幅下调,但‘买入’评级维持不变,核心逻辑在于业务结构优化与现金流修复共振带来的估值修复空间。
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